N° 37 : Suivi de la collecte et des placements des 12 principaux assureurs-vie à fin juin 2014

Sur la même période, les flux nets positifs de placements (32 milliards d’euros) s’établissent à un niveau proche de celui observé au cours de l’année précédente et s’orientent plus particulièrement vers des titres obligataires et des actions. S’agissant plus particulièrement du portefeuille obligataire, on observe sur un an une légère baisse de la part des investissements sur les contreparties bancaires, au profit des autres contreparties.

Dans un contexte de baisse des taux et de progression des marchés actions, les assureurs de l’échantillon ont enregistré une progression très sensible de leur stock de plus-values latentes (+56 % sur le premier semestre 2014) qui atteint un niveau record de 129 milliards d’euros au 30 juin 2014. En parallèle, les assureurs ont réalisé 2,7 milliards d’euros de plus-values, aussi bien sur les titres de capital que sur les titres obligataires.

Après la baisse observée en 2013, les engagements sur les souverains des pays périphériques de la zone euro progressent, notamment s’agissant des engagements sur l’Italie et l’Espagne. L’effet de valorisation jouant favorablement, le stock de plus-values latentes sur ces pays augmente de 311 % sur le semestre.

Sur le premier semestre 2014, la baisse des expositions des organismes de l’échantillon au secteur bancaire s’accélère (-6,1 % sur le semestre), principalement du fait de la diminution des engagements sous forme d’obligations ordinaires (-8,1 milliards d’euros) et de certificats de dépôts (-3,4 milliards d’euros). Malgré ce désengagement, les plus-values latentes augmentent de 41 % sur la période.