Nous sommes entrés dans une période de tensions géopolitiques où la coopération mondiale ne peut plus être tenue pour acquise. La compétitivité de l’Union européenne sur la scène internationale n’est plus seulement une question de croissance économique. Elle est devenue un enjeu de souveraineté. Il est grand temps que l’Europe mobilise l’abondante épargne dont elle dispose pour financer ses priorités stratégiques, qu’il s’agisse de la transition climatique, de la numérisation ou de la défense. Renforcer la capacité de l’Europe à financer ses ambitions suppose également un système financier plus autonome. À l’heure actuelle, la capitalisation cumulée des marchés des obligations et des actions américains surpasse de loin celle de l’UE. Et le marché du capital-risque, essentiel pour financer l’innovation et la croissance, est six fois plus important aux États-Unis. L’Europe doit combler son retard dans ce domaine, et pour cela, il faut faire avancer l’union pour l’épargne et l’investissement.
Compte tenu de son rôle essentiel dans le financement de l’économie européenne, le secteur bancaire européen est lui aussi au cœur des débats sur la compétitivité. Dans ce contexte, certains pourraient être tentés de plaider pour la déréglementation des banques, au motif qu’elle renforcerait leur compétitivité et leur capacité à stimuler la croissance économique. Ce serait une erreur. Les réformes mises en œuvre à la suite de la crise financière de 2008 ont considérablement renforcé la résilience du secteur bancaire. Cette résilience est essentielle pour que les banques puissent continuer de répondre aux besoins de financement importants et croissants liés aux ambitions stratégiques de l’Europe. Et plus l’environnement international devient volatil, plus elle prend de la valeur.
